Il Buffett Indicator
"Probabilmente la migliore singola misura di dove si trovano le valutazioni in un dato momento." — Warren Buffett
Cos'è il Buffett Indicator?
Il Buffett Indicator, chiamato così in onore di Warren Buffett che lo ha definito "la migliore singola misura" per valutare il mercato azionario, è un rapporto che confronta la capitalizzazione totale del mercato azionario di un paese con il suo Prodotto Interno Lordo (PIL). Questo indicatore fornisce una visione macro della valutazione del mercato, segnalando se le azioni sono sopravvalutate o sottovalutate rispetto all'economia reale.
Warren Buffett ha reso popolare questo indicatore in un'intervista del 2001 con la rivista Fortune, affermando che quando il rapporto supera il 100%, il mercato è probabilmente sopravvalutato. Storicamente, valori superiori al 140% hanno preceduto correzioni significative, come la bolla dot-com del 2000.
La Formula Matematica
Numeratore
Capitalizzazione Totale del Mercato: La somma del valore di mercato di tutte le società quotate in borsa. Per gli USA si usa il Wilshire 5000 Total Market Index, che rappresenta praticamente l'intero mercato azionario americano.
Denominatore
PIL (Prodotto Interno Lordo): Il valore totale di tutti i beni e servizi prodotti da un paese in un anno. Rappresenta la dimensione dell'economia reale. Si può usare il PIL o il PNL (Prodotto Nazionale Lordo).
Calcolo Completo (Esempio USA)
Come Interpretare il Valore
🟢 Sottovalutato
Il mercato è più piccolo dell'economia reale. Storicamente, questi livelli hanno offerto ottime opportunità di acquisto a lungo termine.
🟡 Valutato Correttamente
Il mercato è in linea con l'economia. Le valutazioni sono ragionevoli e il mercato può muoversi in entrambe le direzioni.
🔴 Sopravvalutato
Il mercato è significativamente più grande dell'economia. Alto rischio di correzione. Storicamente seguito da crash o bear market.
Evoluzione Storica (1979-2025)
Calcolatore Interattivo
Inserisci i valori di capitalizzazione del mercato e PIL per calcolare il Buffett Indicator di qualsiasi paese o periodo storico.
Esempi Pratici nel Mondo
🇺🇸 Stati Uniti
🇮🇹 Italia
🇨🇳 Cina
Limiti e Considerazioni
Il Buffett Indicator è un indicatore macro di lungo termine e non dovrebbe essere usato da solo per prendere decisioni di investimento. Ecco alcuni limiti da considerare:
- Non tiene conto dei tassi di interesse: Tassi bassi giustificano valutazioni più alte.
- Globalizzazione: Molte aziende USA generano profitti all'estero, non riflessi nel PIL domestico.
- Composizione del mercato: La crescita del settore tech ha cambiato la struttura del mercato.
- Timing impreciso: Il mercato può rimanere sopravvalutato per anni prima di correggere.
Usa questo indicatore insieme ad altre analisi fondamentali, tecniche e macro per una visione completa del mercato.
"Se il rapporto tra capitalizzazione e PIL si avvicina al 200%, stai giocando con il fuoco."
— Warren Buffett, Fortune Magazine (2001)
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"An investment in knowledge pays the best interest." - Benjamin Franklin